中國應珍惜貨幣政策調(diào)控空間把握機遇

近日召開的2019中國金融年度論壇暨金融街金融市場峰會上，與會專家就全球經(jīng)濟預測與金融市場展望進行了討論。專家指出，卷土重來的全球貨幣政策寬松潮是全球風險隱患之一，中國需要珍惜目前存在的貨幣政策調(diào)控空間。此外，當前全球化推進面臨政策單邊主張、全球跨境投資受阻等挑戰(zhàn)，而區(qū)域化經(jīng)濟的發(fā)展則是中國接下來需要把握的機遇。

國家金融與發(fā)展實驗室理事長、中國社科院原副院長李揚指出，當前全球經(jīng)濟出現(xiàn)了若干新問題，如美國，德國、日本、法國等主要國家經(jīng)濟體收益率曲線倒掛，顯示投資者對未來缺乏信心。同時，全球負利率正在從資產(chǎn)端蔓延到負債端。實際上，2019年以來，全球超過30個國家或地區(qū)先后宣布降息，其中美聯(lián)儲由2018年的加息改為2019年的連續(xù)三次降息，歐洲央行9月份在零下方進一步下調(diào)利率，日本央行11月修改前瞻指引表示將維持超低利率并在“必要時降息”，印度、俄羅斯、菲律賓等國也多次降息。

中國人民銀行研究局副局長張雪春指出，2008年國際金融危機之后，主要經(jīng)濟體大規(guī)模實行量化寬松政策以提振市場信心，但隨著危機后世界經(jīng)濟開始復蘇，量化寬松和負利率政策邊際作用正在遞減，全球債務規(guī)模激增、資產(chǎn)泡沫等負面作用也開始顯現(xiàn)。對此，張雪春表示：“中國是當前世界上少數(shù)沒有實施量化寬松，沒有采取零利率、負利率政策的國家。但中國的貨幣政策同樣是有空間的，流動性易放難收，政策空間不能被隨意揮霍。”

張雪春強調(diào)，未來，應繼續(xù)疏通貨幣政策傳遞機制，解決我國金融市場存在的信用分層一刀切、以銀行資金為主導的同質(zhì)化問題，加快建立多層次的股權市場和債券市場，同時還需深化利率市場化改革，通過對風險的合理定價，讓資金配置到真正有效率的企業(yè)。

經(jīng)濟全球化方面，中國證監(jiān)會原副主席、上海新金融研究院理事長屠光紹指出，當前經(jīng)濟全球化正面臨全面挑戰(zhàn)，其主要原因包括國家政策上的單邊主張，全球跨境投資受阻等。為此，屠光紹認為中國應在堅持全球化方向的大前提下，進一步擴大開放。同時抓住區(qū)域化的機遇，積極參與到各個區(qū)域的貿(mào)易投資中。