高管頻繁變動引來活水 考驗基金公司治理能力

2019年，超過40家基金公司的董事長、總經(jīng)理出現(xiàn)變更，為歷年最高。在業(yè)內(nèi)人士看來，高管的頻繁變動，尤其是董事長、總經(jīng)理這樣的“一把手”變動，對于基金公司發(fā)展有重大影響。對于走在正確道路上的資管機構而言，高管變動是對公司治理能否保持持續(xù)性的考驗。而對于需要變革的基金公司而言，高管變動也可能意味著新的機遇。

考驗基金公司治理能力

在業(yè)內(nèi)人士看來，高管的變動，尤其是公司一把手層面的變動無疑將對基金公司的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。“無論董事長是否參與基金公司的實際管理，董事長與總經(jīng)理層面的變動都會給基金公司帶來重大影響，并且是全面的、系統(tǒng)性的長遠影響。”上海一家中小基金公司人士表示，一屆董事會任期為3年，董事長、總經(jīng)理的變動至少需要一屆任期來慢慢消化。

深圳一基金公司人士表示，對于資管機構而言，人才的培養(yǎng)、人心的穩(wěn)定至關重要，董事長總經(jīng)理的變動對公司的影響是明顯的。他分析，一把手的風格往往會影響甚至決定一個公司的人事、財務等關鍵政策。高層的頻繁變動，可能導致人心浮動，在業(yè)務層面，則可能影響基金經(jīng)理能否安心做投研;對公司治理而言，也會影響其連續(xù)性。對于那些內(nèi)在治理格局、風格已經(jīng)成型的基金公司而言，高層正常變動可能不會帶來太多影響。但對多數(shù)資管機構來說，一把手的變動影響很大，公司需做好充分的交接，盡可能平穩(wěn)過渡，降低負面影響。

高管變動可能會導致基金公司內(nèi)部人事上出現(xiàn)連鎖反應。北京一位中型公募高管表示，高管頻繁變動可能導致基金公司出現(xiàn)連鎖潛在人事變動，并最終反映在基金業(yè)績上，這也成為很多基民的“心病”。

上海一基金公司人士也表示，公司高管對公司的發(fā)展負責，也對公司戰(zhàn)略規(guī)劃和核心業(yè)務負責。新管理層對公司需要一定的熟悉過程，換屆后容易帶來人員的不穩(wěn)定。

對于基金公司而言，要降低高管變更對于公司的影響，并不是一件容易的事。上海一中小基金公司相關人士表示，降低管理層變動可能更多跟董事會的職責相關，似乎很難有比較有效的手段，還是需要從一開始就找到對的人。但這實際上很難做到。

為基金公司引來新鮮活水

值得注意的是，高管變動也有著兩面性。上海證券基金評價研究中心基金分析師楊晗表示，基金公司總經(jīng)理在變動之后，公司核心人才可能會出現(xiàn)更換，對基金公司的產(chǎn)品布局、銷售風格和投研體系造成影響是必然的。但變動也有可能帶來新的管理思路和特色，也會產(chǎn)生好的效果。

“高管的人員流動分為兩種情況，一種是優(yōu)秀的高管，基金公司沒能留住，另一種是管理層在任期內(nèi)沒有做出什么成績，這樣的高管就應該更換。”一位第三方分析人士向記者表示，“如果一個行業(yè)，完全缺乏人員的流動，那這個行業(yè)一定也是死氣沉沉的。適當?shù)娜藛T流動，有助于激發(fā)行業(yè)的活力。”

上海一基金公司人士表示，新引入的管理層往往更有動力在公司業(yè)務上銳意進取，可能通過推進革新，進一步促進公司的發(fā)展。而為了消除高管變更可能帶來的負面影響，公司層面可通過完善管理架構，規(guī)范議事流程等方式，避免出現(xiàn)“一言堂”現(xiàn)象，降低管理層變更的不利影響。

北京一位中型公募高管表示，在股東方看來，不同風格的總經(jīng)理有助于完善基金公司治理結(jié)構，形成新的管理特色。有些業(yè)內(nèi)高管的變動是來自于內(nèi)部晉升，這意味著原來的管理理念可以一脈相承延續(xù)下去，這也是公司穩(wěn)健發(fā)展的表現(xiàn)之一?？傮w來看，成立時間越久的、文化積淀越深厚的公司，越不容易受單個人所左右。

上述高管表示，建立有效合理的激勵與約束機制，打破現(xiàn)有機制的瓶頸十分必要。他分析，從去年開始，基金行業(yè)高管職位代任的現(xiàn)象已開始逐漸減少，高管的頻繁流動不會成為行業(yè)常態(tài)。建立科學的業(yè)績考核機制能夠幫助公司吸引人才、留住人才?？紤]到基金業(yè)受證券市場等多種因素影響的行業(yè)特點，可以實行動態(tài)評級制度，不搞終身制、晉級制評定，以體現(xiàn)評級制度的公平性。