年內(nèi)117只基金清盤(pán)迷你基金占比超七成 兩因素使然

2019年行情近尾聲。今年以來(lái)公募基金清盤(pán)隊(duì)伍雖然不如2018年浩蕩，但截止12月10日仍然有117只基金清盤(pán)，清盤(pán)數(shù)量?jī)H次于2018年，其中75%的基金在清盤(pán)前資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)元，運(yùn)作價(jià)值非常小。業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致投資者用腳投票以及機(jī)構(gòu)撤出定制基金，是這些基金淪為“迷你”基金，走上清盤(pán)道路的重要原因。

兩類(lèi)基金清盤(pán)數(shù)量多

WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截止12月10日，已有117只基金完成清算，隸屬于50家基金管理人。與2018年391只基金清算相比，雖然清盤(pán)數(shù)量大幅減少，但仍是歷史上基金清算的次高峰。自2014年匯添富理財(cái)28天成為首只清盤(pán)的基金以來(lái)，2014-2017年，分別有5只、31只、18只、103只基金清盤(pán)。2018年，在前期基金總數(shù)大增、委外基金壯大背景下迎來(lái)了清盤(pán)的高峰。此外，2018年還有10余只保本基金因政策監(jiān)管原因清盤(pán)，是歷年來(lái)保本基金清盤(pán)數(shù)量最多的一年。

今年以來(lái)清盤(pán)的基金最主要的是靈活配置型基金，共有32只，這也與靈活配置型基金基數(shù)較大有關(guān)。中長(zhǎng)期純債基金則有30只。這兩類(lèi)基金也是機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品比較常見(jiàn)的類(lèi)型。

偏債混合型基金、混合二級(jí)債基分別有18只和12只清盤(pán)。偏債混合型基金中有兩只是保本基金，其中南方避險(xiǎn)增值(202202)是市場(chǎng)上首只保本基金，于今年5月30日清盤(pán)，是最后一只清盤(pán)的保本基金。今年10月15日，匯添富保鑫保本轉(zhuǎn)型為匯添富保鑫靈活配置，標(biāo)志著保本基金正式謝幕。

指數(shù)型基金方面，今年有8只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金清盤(pán)，其中2只為ETF，分別為諾安基金(博客,微博)旗下新興ETF和中證500ETF。諾安中證500ETF是市場(chǎng)上首只清盤(pán)的跟蹤中證500指數(shù)的ETF。近兩年來(lái)ETF火爆，但也呈現(xiàn)出較為明顯的分化，頭部產(chǎn)品規(guī)模龐大，尾部產(chǎn)品規(guī)模較小。諾安旗下這兩只基金在清盤(pán)前夕資產(chǎn)規(guī)模最高的也僅一千余萬(wàn)元。

迷你基金占比超七成

從規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)看，大部分基金清盤(pán)的主因是資產(chǎn)規(guī)模太小。117只基金中，有88只基金清盤(pán)前資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)元，占比達(dá)到75%。即當(dāng)這些基金資產(chǎn)規(guī)模過(guò)小，運(yùn)作起來(lái)入不敷出時(shí)，其存在的價(jià)值就明顯降低，基金公司對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行清盤(pán)的意愿也就更大。其中，泰達(dá)宏利瑞利清盤(pán)時(shí)資產(chǎn)規(guī)模不足1萬(wàn)元。另外包括國(guó)投瑞銀和盛豐利、信達(dá)澳銀安和純債、金鷹添富純債、新華華瑞在內(nèi)的6只基金清盤(pán)前資產(chǎn)規(guī)模低于100萬(wàn)。

業(yè)績(jī)不佳是導(dǎo)致這部分基金資產(chǎn)規(guī)模較小的重要原因之一。在上述88只資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)元的“迷你”基金中，有37只在存續(xù)期間跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。紅土創(chuàng)新改革紅利2016年1月成立，三年后清盤(pán)，累計(jì)收益率為-32.03%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)-42.62%。華潤(rùn)元大中創(chuàng)10、金元順安新經(jīng)濟(jì)主題、中融鑫視野等跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)-20%。

機(jī)構(gòu)定制基金到期，機(jī)構(gòu)撤出，是基金資產(chǎn)規(guī)模淪為迷你的原因之一。WIND數(shù)據(jù)顯示，上述基金中，有16只基金在發(fā)行時(shí)有明顯的機(jī)構(gòu)定制特征，即認(rèn)購(gòu)戶數(shù)在200-300戶之間，發(fā)行總份額的小數(shù)部分非常小，幾乎可以按照四舍五入的辦法舍去。如今年8月底清盤(pán)的平安惠裕、前海開(kāi)源尊享等。

但也有少部分基金清盤(pán)前資產(chǎn)規(guī)模仍然非?？捎^。例如南方避險(xiǎn)(202202)增值清盤(pán)前資產(chǎn)規(guī)模22.56億元，作為保本基金，南方避險(xiǎn)增值在清盤(pán)前曾召集召開(kāi)持有人大會(huì)審議基金轉(zhuǎn)型事宜;不過(guò)，由于參會(huì)人數(shù)不足轉(zhuǎn)型未果，該基金從而轉(zhuǎn)為清盤(pán)。存續(xù)期間，南方避險(xiǎn)增值累計(jì)回報(bào)448%，超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)363%，表現(xiàn)出色。