各方對(duì)美國(guó)加息的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化 美通脹壓力短期難緩解

，2021年12月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲7%，創(chuàng)1982年6月以來最大同比漲幅。這一顯示美國(guó)通脹形勢(shì)緊張的最新數(shù)據(jù)公布后，各方對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)加息的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。

美通脹壓力短期難緩解

分析人士認(rèn)為，美國(guó)高通脹主要受供應(yīng)鏈中斷、勞動(dòng)力短缺、大規(guī)模財(cái)政支出政策以及超寬松貨幣政策推動(dòng)。受疫情影響，通脹壓力短期內(nèi)難以緩解，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提前加息的預(yù)期不斷強(qiáng)化，“鷹派”色彩日漸濃厚。

去年12月，美國(guó)CPI環(huán)比上漲0.5%。剔除食品和能源價(jià)格后的核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲5.5%，創(chuàng)1991年2月以來最大同比漲幅。

數(shù)據(jù)還顯示，盡管企業(yè)為填補(bǔ)職位空缺而大幅加薪，但2021年美國(guó)員工實(shí)際薪資不增反降，經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際平均時(shí)薪低于上年。

與此同時(shí)，企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)期不減，將進(jìn)一步加劇通脹形勢(shì)。美國(guó)全國(guó)獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年12月，約49%的小企業(yè)計(jì)劃在未來三個(gè)月上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。

富國(guó)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩拉·豪斯認(rèn)為，CPI連續(xù)上漲讓通脹形勢(shì)“出現(xiàn)了很難打破的慣性”，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月CPI同比增幅將保持在7%左右。

今年很可能提前加息

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，隨著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)接近充分就業(yè)，美聯(lián)儲(chǔ)今年很可能提前加息，以遏制物價(jià)不斷上漲。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)去年12月發(fā)布的預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)18名成員一致認(rèn)為，今年美聯(lián)儲(chǔ)將至少上調(diào)一次聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間，其中10名成員預(yù)計(jì)將上調(diào)三次利率水平到0.75%至1%之間。

美聯(lián)儲(chǔ)去年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為疫情初期實(shí)施的超寬松貨幣政策已不再合理，比預(yù)期更早地提高聯(lián)邦基金利率“可能是必要的”。

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德12日出席國(guó)會(huì)聽證會(huì)，同樣對(duì)高通脹表示擔(dān)憂，稱“通脹太高了，全國(guó)工薪階層都很關(guān)心他們的薪水還夠不夠花”。

芝加哥商品交易所一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在3月首次加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性接近79%，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年加息四次的可能性約為50%。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯認(rèn)為，通脹持續(xù)高企和勞動(dòng)力市場(chǎng)接近充分就業(yè)，將推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)在3月、6月、9月和12月四次上調(diào)聯(lián)邦基金利率水平。鑒于通脹水平可能仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平，美聯(lián)儲(chǔ)可能在7月啟動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債表縮減進(jìn)程，較此前預(yù)計(jì)的12月大幅提前。