美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn) 6月1日起縮減資產(chǎn)負(fù)債表

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)日前宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到0.75%至1%之間，自2000年以來(lái)加息幅度首次達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣布，將從6月1日起縮減規(guī)模近9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，以配合加息舉措，遏制通脹飆升。美聯(lián)儲(chǔ)臨時(shí)主席鮑威爾在記者會(huì)上說(shuō)，未來(lái)幾次會(huì)議將討論進(jìn)一步加息。

有分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)前期行動(dòng)遲緩，一定程度上導(dǎo)致美國(guó)面臨40年來(lái)最嚴(yán)重通脹局面。為遏制通脹形勢(shì)持續(xù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向激進(jìn)加息，這一政策失序不僅導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，也造成多重負(fù)面效應(yīng)，沖擊全球金融市場(chǎng)并加劇新興市場(chǎng)壓力。

去年2月初，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)、哈佛大學(xué)教授薩默斯就撰文警告，美國(guó)大規(guī)模財(cái)政刺激政策可能引發(fā)“一代人未曾見(jiàn)過(guò)的通脹壓力”，美國(guó)需快速調(diào)整財(cái)政和貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)。然而，拜登政府和美聯(lián)儲(chǔ)屢次用“通脹暫時(shí)論”來(lái)淡化風(fēng)險(xiǎn)。此后，包括鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員承認(rèn)通脹上升比預(yù)期幅度更大、持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)政策重點(diǎn)也逐漸從促就業(yè)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向抗通脹，但其政策調(diào)整已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于通脹形勢(shì)。

根據(jù)美國(guó)有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)5月4日發(fā)布的最新民調(diào)，77%的受訪者認(rèn)為現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)“很糟糕”，達(dá)到2012年以來(lái)最高比例。很多受訪者表示，隨著食品和汽油等價(jià)格飆升，他們正在想方設(shè)法改變購(gòu)物習(xí)慣，大幅減少開(kāi)車(chē)的次數(shù)。

勞拉·肯普是俄克拉荷馬州的一名單身女性，她今年3月的取暖費(fèi)是306美元，是一年前125美元的兩倍多。“我不明白怎么回事。賬單每個(gè)月都在增加，占到個(gè)人收入的1/3。除去其他必要開(kāi)銷(xiāo)，每月剩下的200美元都花在油箱里了。”肯普表示。

市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)能否讓經(jīng)濟(jì)在加息周期中實(shí)現(xiàn)“軟著陸”持相當(dāng)懷疑態(tài)度。德意志銀行在一份預(yù)測(cè)中認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能在2023年末至2024年初出現(xiàn)“嚴(yán)重衰退”，這是美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策以抑制通脹的結(jié)果，其力度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)測(cè)者當(dāng)前預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)前副主席羅杰·弗格森表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)幾乎不可避免會(huì)在2023年陷入衰退。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙認(rèn)為，美國(guó)進(jìn)入溫和衰退的概率為33%，有33%的概率會(huì)發(fā)生更嚴(yán)重的情況。

美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向激進(jìn)加息還可能對(duì)新興市場(chǎng)產(chǎn)生多重負(fù)面溢出效應(yīng)，增大全球金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入緊縮周期，美元資產(chǎn)回報(bào)對(duì)投資者更具吸引力，資金將大規(guī)模從新興市場(chǎng)回流美國(guó)，并可能導(dǎo)致高負(fù)債的新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)債務(wù)違約。國(guó)際貨幣基金組織研究部門(mén)主管馬哈爾·納巴爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策可能增加新興市場(chǎng)資本外流壓力，推高輸入型通脹，增大債務(wù)脆弱性，并擠壓其政策空間。

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