高位見頂還是繼續(xù)上漲?在投資者的一片爭辯聲中,眾多白酒股還在輪番創(chuàng)出股價(jià)歷史新高,6月2日盤中,貴州茅臺(tái)股價(jià)突破1400元。尋找“下一個(gè)茅臺(tái)”的行動(dòng)也已在精明的投資者中悄然展開。其實(shí),很多投資者可能都沒有想到,相較于“滾燙”的白酒股,“清冷”的啤酒股早已“舉杯歡慶”,今年以來,啤酒板塊整體漲幅跑贏白酒板塊3.3個(gè)百分點(diǎn),年內(nèi)漲幅接近20%。
僅從6月份以來的市場表現(xiàn)來看,7只啤酒股全線上漲,蘭州黃河、惠泉啤酒、燕京啤酒等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在10%以上。
天風(fēng)證券分析師劉暢認(rèn)為,夏暑旺季提升預(yù)期,啤酒行業(yè)表現(xiàn)亮眼,延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)。“啤酒行業(yè)一季度受疫情影響較大,但二季度隨著餐飲動(dòng)銷的恢復(fù),啤酒行業(yè)業(yè)績有望逐季改善。疫情并未破壞啤酒行業(yè)長期邏輯,啤酒行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍然持續(xù)改善。隨著行業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,長期價(jià)值有望持續(xù)增長。”劉暢表示。
事實(shí)上,接二連三的利好令啤酒股迎來久違的“高光時(shí)刻”,6月4日,青島啤酒報(bào)收于67.30元/股的歷史最高價(jià)。據(jù)悉,4月份青島啤酒銷量、收入、利潤等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了同比兩位數(shù)的增長,其中銷量同比增長12%。
盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,經(jīng)過近幾年的市場競爭,啤酒行業(yè)頭部企業(yè)的地位基本確立,近幾年的銷量穩(wěn)中有升,品牌知名度深入人心,生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、成本下降,帶動(dòng)整體行業(yè)的盈利能力提升。去年啤酒淡季時(shí)各大啤酒廠商的漲價(jià)行為,已經(jīng)驗(yàn)證行業(yè)中長期拐點(diǎn)出現(xiàn),板塊的配置價(jià)值引起中長期資金的關(guān)注;而近期啤酒股股價(jià)的上漲,是受益于夜市經(jīng)濟(jì)、天氣變熱等因素,市場預(yù)期啤酒需求擴(kuò)大而引發(fā)的資金介入。
這一觀點(diǎn)與新時(shí)代證券分析師孫山山不謀而合。孫山山認(rèn)為,啤酒行業(yè)持續(xù)受益于消費(fèi)場景的延展,從佐餐到休閑,消費(fèi)者價(jià)格敏感度在降低,行業(yè)企業(yè)產(chǎn)品與品牌的創(chuàng)新在引導(dǎo)與迎合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì),同時(shí)將持續(xù)受益噸價(jià)提升帶來的業(yè)績彈性。寡頭競爭格局穩(wěn)定,高端化已成行業(yè)共識(shí),2019年A股啤酒上市公司營收、利潤增速分別為3.86%和53.72%。行業(yè)高端化邏輯清晰,基本判斷是:短期氣溫提升催化(“夜經(jīng)濟(jì)”與“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”等排擋、夜場場景恢復(fù)促進(jìn)放量)+產(chǎn)品提價(jià),啤酒銷量與氣溫(尤其是30度以上)具有強(qiáng)相關(guān)性,今年5月份全國氣溫30度以上平均天數(shù)9.6天,同比增長3.1天,4月份啤酒產(chǎn)量同比增長7.5%,預(yù)計(jì)5月份行業(yè)銷量將有雙位數(shù)增長;中期看,關(guān)廠提效,優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu),提高凈資產(chǎn)收益率水平;長期看,受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升(高端化)帶來的業(yè)績成長。
既然啤酒股有望迎來新機(jī)會(huì),那么投資者應(yīng)該如何參與呢?易凱告訴記者,“啤酒消費(fèi)受天氣、飲食習(xí)慣和品牌效應(yīng)的影響較大,所以選擇相關(guān)個(gè)股可考慮:其一,產(chǎn)品知名度覆蓋面較大的企業(yè);其二,高溫天氣延續(xù)時(shí)間較長地區(qū)的企業(yè);其三,夜市經(jīng)濟(jì)活躍度較高地區(qū)的啤酒品牌企業(yè)。”記者 吳 珊