自主零部件三季度財(cái)報(bào):跌幅收窄下滑成主流趨勢(shì),研發(fā)力度普遍加大

當(dāng)前，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí)、雙積分政策落地、國(guó)六提前到來(lái)等因素的影響，我國(guó)汽車(chē)正面臨下行和結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。據(jù)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新消息顯示，2019年9月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比降幅收窄，但仍延續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。今年1-9月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為1814.9萬(wàn)輛和1837.1萬(wàn)輛，比去年同期分別下降11.4%和10.3%，其中中國(guó)自主品牌乘用車(chē)共銷(xiāo)售590.3萬(wàn)輛，同比下降18.5%。銷(xiāo)量持續(xù)走跌，受波連的并不僅僅是整車(chē)企業(yè)，上游零部件企業(yè)也同樣難逃厄運(yùn)。

截至目前，已經(jīng)正式發(fā)布2019年前三季度財(cái)報(bào)的我國(guó)零部件上市公司中，下滑已成主流趨勢(shì)，但聚焦第三季度，多出現(xiàn)跌幅收窄回暖趨勢(shì)。從我們選取的12家自主零部件上市公司財(cái)報(bào)情況看，除了極少數(shù)頭部企業(yè)回暖明顯，其余大部分企業(yè)兩極分化趨勢(shì)仍較為明顯。

華域汽車(chē)：三季度下滑幅度收窄

10月29日晚間，華域汽車(chē)公布了2019年度三季報(bào)。三季報(bào)顯示，2019年前三季度，華域汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1055.96億元，同比減少11.11%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)約為49.27億元，同比減少22.58%。

就數(shù)據(jù)來(lái)看，下滑依然是華域汽車(chē)第三季度中的主流趨勢(shì)，但與上半年相比已有所改善，無(wú)論是營(yíng)收還是歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)方面，跌幅都被控制在個(gè)位數(shù)。

而關(guān)于未來(lái)，根據(jù)上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司與華域汽車(chē)雙方簽署的《商品供應(yīng)框架協(xié)議》顯示，預(yù)計(jì)華域汽車(chē)及其下屬企業(yè)向上汽集團(tuán)及其下屬企業(yè)供應(yīng)商品金額將達(dá)1300億元。隨著訂單的持續(xù)釋放，接下來(lái)華域汽車(chē)也將引來(lái)新一波的增量。

均勝電子：前三季度新增訂單達(dá)560億元

均勝電子于日前發(fā)布的2019年三季度報(bào)告顯示，均勝電子前三季度(1-9月)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入458.06億元，同比增加16.2%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利8.1億元，同比增長(zhǎng)15.7%，整體形勢(shì)向好。但聚焦到第三季度(7-9月)，無(wú)論是環(huán)比還是同比，營(yíng)收都出現(xiàn)了不同程度下滑。

盡管財(cái)報(bào)中，均勝電子并未直接給出第三季度業(yè)績(jī)下滑的原因，但均勝集團(tuán)副總裁郭志明先生日前在接受蓋世汽車(chē)采訪時(shí)透露道，均勝電子營(yíng)收增長(zhǎng)得益于公司客戶(hù)的全球化分布，分地區(qū)來(lái)看，歐洲及北美市場(chǎng)占據(jù)了公司營(yíng)收的60%，且成長(zhǎng)性較好，而國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)則受到了中國(guó)車(chē)市萎靡態(tài)勢(shì)影響，占比持續(xù)收窄。

同時(shí)，今年第三季度中，美國(guó)最大汽車(chē)制造商——通用汽車(chē)經(jīng)歷了多年來(lái)最大的一次罷工行為，有分析稱(chēng)，此次罷工或?qū)е峦ㄓ闷?chē)每日損失高達(dá)9000萬(wàn)美元。李爾、法雷奧以及Nemak等企業(yè)財(cái)報(bào)中均指出，通用汽車(chē)持續(xù)的罷工已給上游供應(yīng)鏈企業(yè)造成了不小損失。

此次財(cái)報(bào)中，均勝電子也表示，其主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊——汽車(chē)安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)受全球汽車(chē)市場(chǎng)波動(dòng)和通用北美罷工的影響，毛利潤(rùn)出現(xiàn)了小幅波動(dòng)。且表示，隨著通用罷工的結(jié)束和全球汽車(chē)市場(chǎng)的回升，預(yù)計(jì)安全業(yè)務(wù)的毛利率在四季度也將重新回升。

而對(duì)于未來(lái)，均勝電子表示，今年前三季度，已獲得了來(lái)自大眾、寶馬、奔馳、奧迪、保時(shí)捷等全球整車(chē)廠商560億元新訂單(全生命周期)，其中，汽車(chē)安全系統(tǒng)占據(jù)了62%的訂單份額，汽車(chē)電子系統(tǒng)新增訂單已增至200億元。

寧德時(shí)代：第三季度凈利潤(rùn)下滑7.2%

近日，動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代披露了2019年前三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司今年前三季度營(yíng)業(yè)總收入328.56億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了71.7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為34.64億元，同比增長(zhǎng)45.65%。

但聚焦到第三季度，寧德時(shí)代無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)都有所回落，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)甚至下滑了7.2%至13.62億元，而營(yíng)業(yè)收入則同比增長(zhǎng)28.8%至125.92億元。與上半年三位數(shù)的高飛猛進(jìn)截然不同。

今年受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼大幅下滑影響，行業(yè)增速逐步放緩，價(jià)格及成本壓力由下游逐步傳導(dǎo)至中上游領(lǐng)域。成本壓力加速行業(yè)產(chǎn)能出清，公司三季度單季裝機(jī)量達(dá)到 7.79 GWh，同比增長(zhǎng)46.98%，占總裝機(jī)量的 63.38%，相比二季度提升了17.39個(gè)百分點(diǎn)，其作為動(dòng)力電池龍頭地位愈發(fā)穩(wěn)固。

寧波華翔：連續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)

日前，寧波華翔披露了2019年前三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2019 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.14億元，同比增長(zhǎng)9.33%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.70 億元，同比增長(zhǎng)32.89%。其中 Q3 單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 42.09 億元，同比增長(zhǎng) 11.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.53 億元，同比增長(zhǎng) 22.67%。

相比起其他業(yè)績(jī)暗淡企業(yè)，寧波華翔憑借熱成型等新產(chǎn)品的投產(chǎn)和海外扭虧，連續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。未來(lái)，除了熱成型鋼產(chǎn)品外繼續(xù)放量外，公司海外子公司德國(guó)華翔 2019 上半年減虧幅度已達(dá)到 38.43%，旗下新產(chǎn)品也已陸續(xù)開(kāi)始投產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)狀況有望進(jìn)一步好裝，也將為寧波華翔業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)更多助力。

中鼎股份：營(yíng)收、利潤(rùn)雙下滑

中鼎股份于2019年10月30日披露三季報(bào)，公司2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入81.8億，同比下降6.5%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6億，同比下降42.9%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26億元，同比微跌1.99%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.44億元，同比下跌58.7%。

作為2019年全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜中的黑馬企業(yè)來(lái)說(shuō)，中鼎股份在進(jìn)入2019年后，營(yíng)收、利潤(rùn)雙下滑，除了受到了國(guó)內(nèi)前三季度車(chē)市疲態(tài)影響外，美國(guó)通用第三季度工人罷工業(yè)給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)沖擊。同時(shí)，研發(fā)投入力度進(jìn)一步加大，也對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢▔毫?。但未?lái)隨著新產(chǎn)品的持續(xù)投入及通用罷工的結(jié)束，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)將重新回升。

萬(wàn)向錢(qián)潮：凈利潤(rùn)降幅持續(xù)擴(kuò)大

作為目前國(guó)內(nèi)主要的獨(dú)立汽車(chē)零部件專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)基地之一的萬(wàn)向錢(qián)潮，其業(yè)務(wù)范圍包含專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)底盤(pán)及懸架系統(tǒng)、汽車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)、汽車(chē)傳動(dòng)系統(tǒng)、汽車(chē)燃油排氣系統(tǒng)、輪轂單元、軸承、精密件、工程機(jī)械零部件等傳統(tǒng)燃油車(chē)汽車(chē)系統(tǒng)零部件及總成。

而進(jìn)入2019年整車(chē)尤其是傳統(tǒng)燃油車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)下滑，上游零部件企業(yè)自然難逃厄運(yùn)。據(jù)萬(wàn)向錢(qián)潮最新公布的2019年三季度報(bào)顯示，其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入76.5億，同比下降10.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.2億，同比下降28.3%，降幅較去年同期擴(kuò)大。

其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.39億元，同比下滑9.49%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.88億，同比下降32.29。

岱美股份：第三季度實(shí)現(xiàn)歸母利潤(rùn)同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)

日前，岱美股份發(fā)布三季度報(bào)，報(bào)告顯示，其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.9億元，同比增長(zhǎng) 29.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.8 億元，同比增長(zhǎng)7.78%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.28 億元，同比增長(zhǎng) 9.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.71億元，同比提升19.34%，環(huán)比提升 16%。

對(duì)于未來(lái)，岱美股份表示，隨著通用罷工于26日結(jié)束，公司恢復(fù)供應(yīng)在即，且通用短期內(nèi)有望大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)，整體預(yù)計(jì)對(duì)第四季度的業(yè)績(jī)影響或較小。

拓普集團(tuán)：業(yè)績(jī)改善跡象明顯

據(jù)拓普集團(tuán)所最新發(fā)布的三季度報(bào)顯示，其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.66億元，同比下降15.50%，其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入為13.28億元，同比下降3.90%，降幅明顯收窄，環(huán)比增長(zhǎng)11.30%，顯現(xiàn)改善跡象。

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)方面，其前三季度累計(jì)為3.37億元，同比下滑45.33%，其中，第三季度為1.27億元，同比下降29.73%，降幅收窄，環(huán)比增長(zhǎng) 30.44%，改善較為明顯。

未來(lái)增量方面，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，上半年中公司眾多訂單相繼落地，多款產(chǎn)品已進(jìn)入量產(chǎn)階段，接下來(lái)，市場(chǎng)份額將不斷擴(kuò)大。

德賽西威：研發(fā)投入加大，未來(lái)或迎新增長(zhǎng)

近日，德賽西威發(fā)布了2019年Q3財(cái)報(bào)。公告顯示，由于去年同期技術(shù)交底，公司營(yíng)收同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，業(yè)績(jī)同比降幅收窄。具體來(lái)看，其前三季度總營(yíng)業(yè)收入35.46億元，同比下滑12.70%，第三季度營(yíng)收為12.74 億元，同比增長(zhǎng) 6.10%，而前兩個(gè)季度分別同比下降 28.38%和13.11%;前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為1.43億元，同比下滑57.79，其中，第三季度為0.4億元，同比下降21.02%，前兩個(gè)季度降幅分別為 75.82%、53.67%，降幅持續(xù)收窄。

在Q3財(cái)報(bào)中，德賽西威并未透露業(yè)績(jī)下滑具體原因，不過(guò)，德賽西威市場(chǎng)與公共關(guān)系總經(jīng)理?xiàng)钣陆谠谙嚓P(guān)活動(dòng)中提到：“汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的下降，給我們帶來(lái)了非常大的挑戰(zhàn)，也是導(dǎo)致德賽西威銷(xiāo)售額下滑的重要原因。中國(guó)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展至今，這是第三次出現(xiàn)周期性下降，且這次的深度與時(shí)間長(zhǎng)度遠(yuǎn)超過(guò)去，而唯一能夠幫助我們度過(guò)難關(guān)的只有堅(jiān)持研發(fā)。今年，德賽西威研發(fā)投入占銷(xiāo)售額的占比會(huì)達(dá)到12%(去年接近10%)。”

公司持續(xù)推進(jìn)新業(yè)務(wù)落地。智能駕駛艙方面，基于高通驍龍 820A 的四屏互動(dòng)智能駕駛產(chǎn)品即將在理想 ONE 車(chē)型上配套量產(chǎn)。智能駕駛方面，高清環(huán)視系統(tǒng)、全自動(dòng)泊車(chē)系統(tǒng)、T-Box 產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，V2X產(chǎn)品也計(jì)劃于 2020 年量產(chǎn)。車(chē)聯(lián)網(wǎng)方面，公司獲得一汽-大眾、奇瑞捷豹路虎、長(zhǎng)安馬自達(dá)等客戶(hù)的車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、OTA、情景智能等項(xiàng)目。未來(lái)隨著產(chǎn)品的持續(xù)放量，德賽西威或?qū)⒂瓉?lái)新增長(zhǎng)。

萬(wàn)里揚(yáng)：第四季度或迎新增長(zhǎng)

日前，萬(wàn)里揚(yáng)發(fā)布了 2019 年三季報(bào)，報(bào)告顯示，前三季度公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.91億元，同比增長(zhǎng)1.95%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.48億元，同比減少5.36%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.07億元，同比增長(zhǎng)13.19%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.16 億元，同比增長(zhǎng) 30.79%。

據(jù)蓋世汽車(chē)統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)里揚(yáng)自2018年第三季度以來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑，而隨著新產(chǎn)品CVT25和CVT18于今年5月開(kāi)始陸續(xù)配套吉利帝豪GS/GL、遠(yuǎn)景X3/X6/S1的國(guó)六車(chē)型，這部分新增收入使得公司在今年第三季度營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。

而關(guān)于第四季度，據(jù)了解，萬(wàn)里揚(yáng)CVT產(chǎn)品將在Q4進(jìn)一步放量;乘用車(chē)手動(dòng)擋 6MT從9月份開(kāi)始量產(chǎn)，Q4量?jī)r(jià)齊升，為公司業(yè)績(jī)提供新的增量空間。

四維圖新：第三季度研發(fā)占銷(xiāo)售額55%

近日，四維圖新發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示第三季度四維圖新?tīng)I(yíng)收4.51億元，同比下滑15.34%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)已虧損為6141.55萬(wàn)元，同比暴跌209.73% 。今年前三季度，四維圖新的總營(yíng)收為15.35億元，同比微增0.76%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為2418.49萬(wàn)元，同比大幅下滑88.97%。

與“夸張”的利潤(rùn)跌幅形成直接對(duì)沖的，則是四維圖新在進(jìn)入2019年后在研發(fā)方面的投入力度，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年前三季度四維圖新研發(fā)費(fèi)用共計(jì)7.11億元，占1-9月銷(xiāo)售額的46.29%，其中，僅第三季度就投入了2.48億元，占當(dāng)季銷(xiāo)售額的54.96%!

高額的研發(fā)投入，盡管給其前三季度業(yè)績(jī)帶來(lái)直接沖擊，但另一方面也保證了四維圖新在高精度地圖、自動(dòng)駕駛、汽車(chē)電子芯片、位置大數(shù)據(jù)、高精度定位、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

東安動(dòng)力：營(yíng)收與利潤(rùn)成兩極分化

10月25日，東安動(dòng)力披露了2019年三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2019年前三季度其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.68億，同比增長(zhǎng)33.15%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.08億元，同比下降87.76%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.65億元，同比勁增80.8%。

關(guān)于業(yè)績(jī)下滑，東安動(dòng)力并沒(méi)有給出直接原因。但據(jù)了解，東安動(dòng)力1-9月主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量分別上升39.83%、33.34%至17.34萬(wàn)臺(tái)和16.63萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)銷(xiāo)量上升致使?fàn)I業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)，但同時(shí)運(yùn)輸成本、員工加班工資成本也相應(yīng)增多，但為了在當(dāng)下國(guó)內(nèi)車(chē)市下行的形勢(shì)下持續(xù)盈利，讓利競(jìng)爭(zhēng)或也是造成其凈利潤(rùn)下滑一大影響因素