百余基金限制大額申購(gòu)年末控制規(guī)模 權(quán)益類(lèi)績(jī)優(yōu)產(chǎn)品控規(guī)模保戰(zhàn)果

12月以來(lái)，已有百余只基金關(guān)閉了大額申購(gòu)之門(mén)(不同份額分開(kāi)計(jì)算)，其中不乏權(quán)益類(lèi)績(jī)優(yōu)基金的身影。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這類(lèi)績(jī)優(yōu)基金年末控制規(guī)模，一定程度上是為了避免攤薄收益，同時(shí)也有利于年終業(yè)績(jī)排名。

12月5日景順長(zhǎng)城基金發(fā)布公告，旗下的景順長(zhǎng)城資源壟斷混合、景順長(zhǎng)城優(yōu)選混合2只產(chǎn)品暫停接受500萬(wàn)元以上的申購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，這2只基金年內(nèi)同類(lèi)業(yè)績(jī)排名分別為前8%、前13%。此外，12月4日，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力混合也暫停50萬(wàn)元以上大額申購(gòu)，該基金年內(nèi)同類(lèi)排名前15%。另外，還有多只本月暫停大額申購(gòu)的基金業(yè)績(jī)排名在同類(lèi)前三分之一。

有券商研究發(fā)現(xiàn)，若以年度排名從高到低分為10組，并分別統(tǒng)計(jì)每組樣本次年一季度基金份額變化率的中位數(shù)，那么年度業(yè)績(jī)排名前10%的基金，次年第一季度的份額變化率明顯優(yōu)于其他基金。由此可見(jiàn)，業(yè)績(jī)排名前列將有效獲得投資者的關(guān)注。據(jù)該券商統(tǒng)計(jì)，至少在隨后兩個(gè)季度內(nèi)，強(qiáng)者恒強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)顯著。

以廣發(fā)基金年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)100%的廣發(fā)雙擎升級(jí)混合、廣發(fā)多元新興股票、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)混合為例，這三款產(chǎn)品憑借出色的業(yè)績(jī)霸占權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品排行榜前列，且三季度規(guī)模增長(zhǎng)均較快。其中，廣發(fā)雙擎升級(jí)混合三季度規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)逾16%，從千萬(wàn)元級(jí)別直接跨到8億余元。值得注意的是，隨著元旦臨近，2019年權(quán)益類(lèi)基金冠軍也將決出勝負(fù)，該基金自12月4日起已暫停大額申購(gòu)。

臨近年末，為保證全年戰(zhàn)果不受攤薄，一些績(jī)優(yōu)基金限制大額申購(gòu)以控制規(guī)模。一位基金經(jīng)理對(duì)記者直言：“今年管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名還不錯(cuò)，但之前市場(chǎng)表現(xiàn)太好，規(guī)模擴(kuò)張較快，現(xiàn)在只能限制大額申購(gòu)，以避免攤薄收益。除非公司要求擴(kuò)規(guī)模，一般業(yè)績(jī)排名不錯(cuò)的基金年末都會(huì)選擇控制規(guī)模，以有利于業(yè)績(jī)排名。”

此外，也有基金投研人士認(rèn)為，年末市場(chǎng)震蕩較大，業(yè)內(nèi)對(duì)明年行情的預(yù)判并不明朗，配置方向也不夠清晰。因此，這時(shí)候有資金涌入會(huì)成為“成長(zhǎng)的煩惱”。

滬上一家大型基金公司人士表示：“今年表現(xiàn)好的基金產(chǎn)品自然受到投資人的青睞，但每個(gè)基金經(jīng)理能力邊界不同，有些人可以管理50億元，而有些人的能力只能管理幾個(gè)億。一味擴(kuò)大規(guī)模有弊無(wú)利，限制大額申購(gòu)反而可以維持一定的管理邊界，讓產(chǎn)品收益更穩(wěn)健。”

一家銀行系基金經(jīng)理也表示，明年春季行情值得期待，不過(guò)，時(shí)值年末，為防止投資者短期投資感受變差，控制資金流入有利于基金經(jīng)理后市操作。