新基建帶來巨大賽道升維增量機會 未來想象空間巨大

近日，金融資本研究平臺如是金融研究院發(fā)布了一份題為《新基建、新動能、新征程》的研究報告。報告指出，相關企業(yè)已經站在新基建的風口上，將有賽道升維帶來的增量機會，未來想象空間巨大。

如是金融研究院院長、首席經濟學家管清友表示，我國發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生重大轉變，在以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局確立的背景下，數字經濟是雙循環(huán)的主要著力點，賦能產業(yè)轉型升級，新基建是數字經濟的重要載體，乘數效應可期。

據估算，2020年至2025年，我國新基建能帶動投資11萬億元，平均增速10%，符合產業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展方向的新一代信息技術及其應用是未來經濟的主要增長點。

報告梳理了新基建七大產業(yè)鏈，即5G、人工智能、大數據、工業(yè)互聯網、特高壓、城際高鐵和軌道交通中主要企業(yè)的參與情況，涉及約500家企業(yè)。報告將這些企業(yè)分為三類。第一類是實力雄厚的綜合巨頭，以華為、阿里巴巴、騰訊為代表。第二類是賽道升維的老牌強者，代表企業(yè)是聯想、京東方、紫光股份。第三類是快速搶跑的垂直新銳，代表企業(yè)包括寧德時代、科大訊飛、匯川技術、四維圖新。

上述10家核心代表企業(yè)實力如何?報告顯示，入選的10家企業(yè)中，除了未上市的華為，另外9家上市企業(yè)市值綜合達到10.1萬億元。假如華為上市且市值不低于2.3萬億元，10家公司的總市值將超過12.4萬億元，相當于2019年北上廣深4個城市地區(qū)生產總值的總和，占2019年我國GDP的12.5%。

雖然這些企業(yè)實力雄厚，但也呈現出明顯區(qū)分。報告提出，隨著新基建的崛起，綜合巨頭企業(yè)和垂直新銳企業(yè)受到高度關注，在二級市場備受追捧，但老牌強者卻有些尷尬。一般來說，老牌強者不僅有傳統(tǒng)業(yè)務作為堅實的護城河，還有賽道升維帶來的增量機會，未來想象空間巨大，但這并沒有被市場充分認識到，亟待重新審視和價值重估。

管清友認為，此前，市場把老牌強者當作加工制造公司或者簡單的制造公司、服務公司看待。如今，應該把它們當作數字經濟公司或者新基建公司看待。公司性質變了，資本市場的估值邏輯和估值方式也會發(fā)生相應變化。

實際上，估值變化的背后，更是企業(yè)的深度轉型。比如，聯想已從傳統(tǒng)的硬件提供商轉型為技術提供者。在5G方面，深耕5G O-RAN、邊緣云等領域。在云計算和人工智能方面，為公有云客戶提供超大規(guī)模數據中心，并為科學計算和人工智能的應用提供高性能計算。在工業(yè)互聯網方面，聯想實現了工業(yè)互聯網軟硬件方案的完全自主可控。

相關業(yè)內專家表示，基礎設施建設從公路到高鐵再到信息化，對應經濟從“世界工廠”到高鐵經濟再到數字經濟，每一次基礎設施的升維，都會催生新業(yè)態(tài)、新模式、新經濟。老牌強者企業(yè)更應把握新基建市場機遇，為產業(yè)智能化變革賦能的同時，實現自身轉型發(fā)展。

不過，企業(yè)對新基建也要有清醒的認識。聯想集團高級副總裁、企業(yè)科技集團總裁童夫堯表示，也要看到，新基建可能帶來更多新挑戰(zhàn)，比如工業(yè)互聯網和邊緣計算帶來的數據安全問題，數據中心建設潛在的環(huán)境保護問題，等等。這要求企業(yè)之間應更好協(xié)同，更好配合，為智能化轉型提供高質量方案，共同創(chuàng)造良好的新基建市場生態(tài)。

此外，管清友也提醒，從資本市場來看，新基建不是一個短期的概念或者故事，而是已滲透到國民經濟的方方面面，是一個涉及基礎設施升級改造的長期主題。對企業(yè)來說，莫要蹭概念，而是要積極參與進來，成為新基建的建設主體。(記者 孟 飛)