年內(nèi)22家上市公司退市 投資者的價值投資理念也將進一步強化

隨著本周首批創(chuàng)業(yè)板注冊制新股開始申購，意味著A股注冊制改革進程再次向前邁出一大步，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，注冊制下，資本市場優(yōu)勝劣汰功能進一步提升，A股退市率也將隨之提高。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板改革并實施注冊制，短期看將進一步對接實體經(jīng)濟、特別是民營中小企業(yè)的融資需求，雖然在這過程中，無法完全避免上市企業(yè)均為一些較為優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，但結(jié)合近兩年A股市場持續(xù)完善的退市制度改革以及相應(yīng)的監(jiān)管變化，從中長期來看，有利于抑制A股市場過往的“炒殼”等行為，進而形成更加有效的優(yōu)勝劣汰機制，最終提升資本市場成熟度和服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

從數(shù)據(jù)上看，今年A股上市公司的退市數(shù)量進一步延續(xù)了去年的常態(tài)化趨勢。截至目前，年內(nèi)至少有22家上市公司退市，其中有7家屬于面值退市，4家因其他原因被強制退市，以及至少11家通過出清式重組完成退市。除此之外，今年以來還有13家上市公司被暫停上市。

“從今年退市企業(yè)特點來看，今年面值退市企業(yè)數(shù)量的激增，可以說既是市場化的選擇，也是投資者擇優(yōu)汰劣的結(jié)果。”袁華明如是說。

值得關(guān)注的是，若結(jié)合今年監(jiān)管部門多次講話所透露出的“潛臺詞”來看，上市公司退市數(shù)量的增多，似乎早已在預(yù)期之內(nèi)。

如年內(nèi)四次聚焦資本市場的國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(下稱“金融委”)，除明確表態(tài)對資本市場造假行為“零容忍”外，其在7月11日召開的第三十六次會議提出，要深化退市制度改革，進一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序，強化退市監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的市場化、常態(tài)化退出機制。

無獨有偶，今年6月12日發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》，在退市環(huán)節(jié)其實已豐富和完善了退市指標(biāo)、精簡和優(yōu)化了退市流程。具體來看，在交易類指標(biāo)中，明確將市值退市指標(biāo)調(diào)整為連續(xù)20個交易日每日收盤市值低于3億元;在財務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)上，明確公司因觸及財務(wù)類指標(biāo)被實施*ST后，下一年度財務(wù)報告被出具保留意見的，也將被終止上市。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者表示，資本市場優(yōu)化資源配置的功能主要就是通過寬進寬出機制來實現(xiàn)，而創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革并嚴(yán)格落實退市制度，正是激發(fā)市場活力、優(yōu)化資源配置的有力舉措。從長遠(yuǎn)角度來說，不能持續(xù)創(chuàng)造價值的股票將無法在資本市場中立足，盈利能力較強、行業(yè)競爭優(yōu)勢突出的企業(yè)，則有望獲得更多資本的青睞。隨著此次創(chuàng)業(yè)板在存量市場率先進行注冊制改革，可以說，A股市場的過往生態(tài)格局將隨之發(fā)生深刻變革，且投資者的價值投資理念也將進一步強化，預(yù)計未來上市公司退市數(shù)量還將持續(xù)增加。記者 杜雨萌