漲價60%!這個電子元件已然形成漲價效應(yīng) 多家公司受益

業(yè)界表示，電阻龍頭國巨2月稼動率40%不到，訂單外溢到旺詮等相關(guān)電阻廠，其他廠商也進(jìn)行一定程度的漲價。

據(jù)中國臺灣媒體報道，受國巨電子漲價行為影響，電阻等被動元件掀起了漲價潮，臺廠奇力新旗下旺詮上周通知通路商、EMS客戶調(diào)漲電阻價格，調(diào)漲幅度達(dá)60%以上，為歷次漲價最大單一漲幅，后續(xù)不排除再漲的可能性。

從年初開始，MLCC、芯片電阻等被動元件已多次計劃調(diào)漲價格。此前漲價主要由龍頭國巨電子主導(dǎo)，目前已經(jīng)擴(kuò)大到行業(yè)內(nèi)其他參與者，漲價效應(yīng)已然形成。

被動元件對現(xiàn)代科技至關(guān)重要

被動元件主要用于電路中，控制信號傳遞、增益信號大小等功能，對于芯片、通信、面板等高新技術(shù)行業(yè)不可或缺。

電容、電感及電阻是最重要的三種被動電子元件，占了整個市場90%的份額，它們的單顆成本、價格都很低，普通電阻可能只要幾毛、幾厘錢，但是電子產(chǎn)品中這三大被動元件的用量極大，主板、顯卡PCB上動輒上百顆電阻。

被動元件的市場規(guī)模增長迅速，2016年達(dá)到242.4億美元，預(yù)計2021年達(dá)到328.9億美元，復(fù)合增長率達(dá)6.29%。隨著5G、VR、AI等多種前衛(wèi)功能的逐步落地，未來被動元件的市場空間將會獲得倍數(shù)級的增長。

相較于MLCC，電阻標(biāo)準(zhǔn)化程度相對較高，進(jìn)入門檻相對較低，但是電阻的市占率卻高度集中在臺灣，加上日商在非車用的大尺寸電阻上，有淡出姿態(tài)，韓系廠商也不產(chǎn)制電阻，因此電阻是比電容更依賴臺廠的被動元件，臺系廠商擁有絕對的話語權(quán)。以產(chǎn)能來看，國巨是臺灣被動元件龍頭，也是全球芯片電阻龍頭，月產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到900億顆，全球份額高達(dá)34%，遙遙領(lǐng)先第二大廠KOA的9%，全球第二大廠至第五大廠的產(chǎn)能合計，不及一家國巨。

近期被動元件價格連續(xù)上漲

被動元件的漲價經(jīng)過了兩個大的階段。節(jié)前主要是價格止跌回穩(wěn)，需求上升;節(jié)后主要是收疫情影響，交通不暢、開工率低導(dǎo)致的供應(yīng)減少，下游客戶哄搶導(dǎo)致價格暴漲。

去年下半年開始，被動元件就從底部躍起，價格一路上漲。去年11月末，被動元件廠商大毅科技率先表示已對旗下電阻產(chǎn)品完成了漲價動作。后國巨以關(guān)閉交易系統(tǒng)的方式來了一波花式漲價。三星電機(jī)在去年12月就針對分銷商調(diào)漲MLCC價格，并鎖定在104、105等常用料號上，調(diào)漲幅度約5-10%。

節(jié)后疫情導(dǎo)致生廠廠家遲遲難以開工，下游客戶庫存嚴(yán)重不足，補(bǔ)倉需求急升。龍頭廠商國巨電子由于估計開工情況不足，此前已經(jīng)連續(xù)數(shù)次調(diào)高了產(chǎn)品價格預(yù)期漲幅，最新漲幅在70-80%之間。

業(yè)界表示，電阻龍頭國巨2月稼動率40%不到，MLCC、晶片電阻的庫存均不到30天，加上對EMS客戶調(diào)漲的幅度中，有為數(shù)不少的規(guī)格漲幅達(dá)100%以上，訂單外溢到旺詮等相關(guān)電阻廠。其他廠商來看，華新科針對通路商調(diào)漲10%，旺詮上周針對大中華區(qū)直營及經(jīng)銷客戶調(diào)漲全系列電阻價格幅度達(dá)60%以上，后續(xù)還有繼續(xù)上調(diào)的可能性。

天風(fēng)證券認(rèn)為，疫情擴(kuò)大行業(yè)供需缺口，漲價邏輯強(qiáng)化，密切關(guān)注日韓供應(yīng)鏈進(jìn)展。另外，未來5G/IOT/電動車供應(yīng)鏈需求增長，推升被動元器件景氣度。

相關(guān)上市公司情況

風(fēng)華高科是被動元件的國內(nèi)龍頭，產(chǎn)品包括MLCC、片式電阻器、片式電感器、陶瓷濾波器等被動元器件，是國內(nèi)主要的芯片電阻生產(chǎn)商之一。

順絡(luò)電子從事片式電感和片式壓敏電阻制造，是少數(shù)在國際高端片式電子元器件市場中具有競爭力的中國企業(yè)。

潔美科技是國內(nèi)薄形載帶行業(yè)的龍頭，產(chǎn)品主要有紙帶載帶、塑料載帶、膠帶、離型膜等，客戶有三星、國巨等。

振華科技出身于三線軍工電子基地，是軍用電子元器件領(lǐng)域的全能型龍頭，主營包括以片式電阻、電容、電感、半導(dǎo)體二三極管、集成電路等為主的高新電子板塊。

中光學(xué)的主營業(yè)務(wù)包括精密光學(xué)元組件、光學(xué)輔料、光敏電阻等光電產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售。

火炬電子是國內(nèi)領(lǐng)先的MLCC供應(yīng)商，軍用MLCC龍頭，鉭電容、SLC等眾多新產(chǎn)品將形成新的業(yè)績增長點(diǎn)。

揚(yáng)杰科技的產(chǎn)品線涵蓋分立器件芯片、功率二極管、整流橋等全系列、多規(guī)格半導(dǎo)體分立器件產(chǎn)品的規(guī)模企業(yè)。

三環(huán)集團(tuán)是國內(nèi)陶瓷元器件領(lǐng)域龍頭，可以量產(chǎn)MLCC。公司的MLCC產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于家電、照明、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、通信設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域。

國瓷材料是國內(nèi)規(guī)模最大的MLCC電子陶瓷材料供應(yīng)商，公司在國內(nèi)市場份額達(dá)到80%。

鴻遠(yuǎn)電子的主營業(yè)務(wù)是以多層瓷介電容器為主的電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

惠倫晶體專業(yè)從事壓電石英晶體元器件，國內(nèi)表面貼裝式壓電石英晶體元器件行業(yè)龍頭企業(yè)之一，用于手機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈。

泰晶科技為石英晶體諧振器細(xì)分領(lǐng)域龍頭，共有17款產(chǎn)品通過了MTK、華為海思等逾十家國內(nèi)外知名應(yīng)用方案商的認(rèn)證，受益5G產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)。